来源与免责声明（务必先读）

• 内容为研究性观点，仅供研究参考，不构成任何投资建议。
• 本文为个人学习笔记，请勿外传。

0. TL;DR（结论先行）

• 中国 AI GPU 市场规模上修：2030 年从 $67B 上调至 $91B（+36%），国产自给率到 2030 年看 ~70%。驱动 = 封堵英伟达海外购买漏洞 + 字节 2027 资本开支或上看 $100B + 新纳入金山云 + 国企/地方政府数据中心加速。首选国产算力：寒武纪、天数智芯。催化：7/17-21 上海 WAIC 新品发布。

底部顶部识别

1. 一大片的公司股东不断增持+公司回购+私有化收购，一般都是底。即便是08年底最疯狂的时刻，也就三四十家公司回购而已。相信价值吧！

2. 当你发现满街都是便宜货，实在太多选择，不知道该买哪些时，基本上你选对时了。

3. 港股里，成交量低迷时往往才是真正的底，都跌到没什么人想卖了。

This is the template for Postmortem.

第一条：Be Bold 让自己「勇敢」

备注：行文的记录和流程均基于江苏省南京市（且户籍为南京）的居民，全国其他地方可能会有所差异，仅作为参考。

This is the study note for case interview preparation presented by Victor Cheng.

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Also, strongly recommend you to watch & subscribe Victor’s Youtube videos to digest more from him.

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Building large scale systems has become increasingly common under modern Internet industry.